블랙록(BLK) 2024-4Q 어닝콜 정리
Q1. 2024년 블랙록의 주요 실적 성과는 무엇인가요?
2024년 블랙록은 총 6,410억 달러의 순 유입 자산을 기록하며 역대 최대치를 달성했습니다. 연간 수익은 14% 증가한 204억 달러였으며, 영업이익은 23% 증가한 81억 달러를 기록했습니다. 주당순이익(EPS)은 43.61달러로 전년 대비 15% 상승했습니다. AUM(운용 자산)은 11.6조 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 이는 두 분기 연속 기록적인 순 유입에 의해 뒷받침되었습니다. 이러한 실적은 전 세계적으로 강력한 클라이언트 신뢰와 다양한 투자 솔루션 제공에 기인합니다.
Q2. 블랙록의 주요 성장 동력은 무엇인가요?
블랙록은 ETF, Aladdin 플랫폼, 아웃소싱, 고정 수익 상품과 같은 구조적 성장 사업을 주요 성장 동력으로 꼽았습니다. 특히, iShares ETF는 2024년에만 3,900억 달러의 순 유입을 기록하며 업계를 선도했고, 디지털 자산 ETP는 출시 첫 해에 410억 달러의 유입을 기록하며 눈에 띄는 성과를 보였습니다. Aladdin 플랫폼의 기술 서비스 수익은 16억 달러로 전년 대비 8% 성장하며, 공공 및 사모 시장을 아우르는 통합 포트폴리오 관리 기술을 강화했습니다. 또한, 멀티에셋 솔루션과 아웃소싱은 고객 요구에 맞춘 맞춤형 서비스를 제공하며 성장에 기여했습니다.
Q3. 2025년 전망은 어떠한가요?
블랙록은 2025년에도 구조적 성장 사업을 중심으로 지속적인 성장세를 전망하고 있습니다. GIP, HPS, Preqin의 통합을 통해 사모 시장 및 기술 부문에서의 수익 기여도가 전체 수익의 20% 이상을 차지할 것으로 예상됩니다. 특히, 기술과 데이터를 활용한 통합 플랫폼이 고객 포트폴리오의 효율성을 극대화할 것으로 기대됩니다. 유효 수수료율 상승과 함께 ETF 및 Aladdin의 성장이 클라이언트 활동 증가를 뒷받침할 것입니다. 블랙록은 2025년에도 전 세계 고객의 투자 포트폴리오 다변화 요구를 충족시키며 지속 가능한 성장을 이어갈 것으로 보입니다.
Q4. 블랙록의 자본 관리 전략은 무엇인가요?
블랙록은 비즈니스 성장을 위해 자본을 우선 투자하며, 이후 배당금과 자사주 매입을 통해 주주들에게 현금을 환원합니다. 2024년에는 총 47억 달러를 주주들에게 환원했으며, 여기에는 16억 달러 규모의 자사주 매입이 포함됩니다. 2025년에는 15억 달러 규모의 자사주 매입을 목표로 하고 있으며, 시장 상황에 따라 추가 배당금 인상을 계획하고 있습니다. 이러한 자본 관리 전략은 성장을 유지하면서도 주주 가치를 극대화하는 데 중점을 두고 있습니다.
Q5. 사모 시장 및 대체 투자에서 블랙록의 전략은 무엇인가요?
블랙록은 GIP, HPS, Preqin과 같은 전략적 인수를 통해 사모 시장 자산 규모를 6,000억 달러 이상으로 확대하고, 이를 통해 연간 30억 달러 이상의 수익을 창출할 계획입니다. 특히, 인프라와 사모 대출 분야는 블랙록의 강점으로 자리 잡고 있으며, GIP 인수로 프라이빗 마켓에서 강력한 입지를 확보했습니다. Aladdin 및 Preqin의 통합 데이터는 사모 시장의 투자 관리와 분석 역량을 강화하여 고객에게 더욱 정교한 솔루션을 제공할 것입니다.
Q6. 리테일 부문은 어떤 성과를 보였나요?
2024년 리테일 부문에서는 240억 달러의 순유입액을 기록했습니다. 특히 Aperio(맞춤형 인덱싱)에서 140억 달러, 액티브 채권형 펀드에서 120억 달러의 순유입이 있었습니다. Aperio는 2024년 한 해 동안 기록적인 실적을 달성하며 고객 맞춤형 솔루션 제공의 중요성을 입증했습니다. 또한, 소규모 투자자부터 대형 기관 투자자에 이르기까지 폭넓은 고객층의 요구를 만족시키는 데 성공했습니다.
Q7. 현금성 자산 운용 현황은?
4분기에만 810억 달러, 연간 1,530억 달러의 순유입을 기록하며 전년 대비 운용자산이 20% 증가했습니다. 미국 정부 펀드와 국제 프라임 펀드에서 대규모 자금 유입이 이루어졌으며, 블랙록의 통합된 유동성 관리 플랫폼은 이러한 성과를 뒷받침했습니다. 이러한 현금성 자산 운용은 고수익 단기 투자 옵션을 통해 클라이언트 요구를 충족시키는 데 기여했습니다.
Q8. 2025년 비용 전망은?
블랙록은 GIP와 Preqin의 통합 및 기술 투자 확대로 핵심 G&A 비용이 중상위 한 자릿수 비율로 증가할 것으로 예상됩니다. 또한, HPS와 Preqin 인수로 인해 약 2,300명의 신규 인력이 추가될 예정입니다. 이러한 투자는 장기적인 수익성과 시장 점유율 확장을 위한 기반을 마련하며, 운영 효율성을 개선하는 데 기여할 것입니다.
Q9. 주주환원 계획은?
2024년 블랙록은 총 47억 달러를 주주들에게 환원했으며, 4분기에는 3.75억 달러, 연간 16억 달러 규모의 자사주 매입이 포함되었습니다. 2025년에는 15억 달러 규모의 자사주 매입을 계획하고 있으며, 배당금 인상도 예정되어 있습니다. 이러한 전략은 주주들에게 꾸준한 환원을 제공하며, 블랙록의 장기적 신뢰를 강화하고 있습니다.
Q10. 타겟데이트펀드(LifePath) 사업 현황은?
블랙록의 타겟데이트펀드인 LifePath는 운용자산이 5,000억 달러를 돌파했으며, 새롭게 출시된 LifePath Paycheck는 160억 달러의 자산을 유치했습니다. 이는 은퇴소득 타겟데이트 전략 중 가장 빠른 성장세를 보이는 상품으로, 안정적인 은퇴 소득을 원하는 고객들에게 높은 만족도를 제공하고 있습니다. 이러한 상품 혁신은 블랙록의 경쟁력을 한층 강화하는 데 기여하고 있습니다.
Q11. 글로벌 확장 전략은?
블랙록은 인도와 사우디아라비아와 같은 신흥 시장에 적극 진출하고 있습니다. Jio Financial Services와의 합작으로 설립되는 Jio BlackRock은 2025년 출범 예정이며, 이를 통해 인도의 디지털 금융 시장에서 선도적인 입지를 구축할 계획입니다. 사우디아라비아에서는 PIF와의 협력을 통해 투자 플랫폼을 구축하며, 장기적인 지역 경제 발전에 기여할 것입니다. 또한, 테마섹과의 탈탄소화 파트너십, 마이크로소프트와의 AI 파트너십 등 글로벌 협력도 확대하고 있습니다.
Q12. 유럽 ETF 사업 현황은?
2024년 유럽 ETF 부문은 900억 달러 이상의 순유입을 기록했으며, 운용자산이 1조 달러에 근접했습니다. 이는 다음 5개 경쟁사의 합계보다 큰 규모로, 유럽 시장에서의 블랙록의 리더십을 입증했습니다. 온라인 뱅킹 플랫폼과 ETF 저축 계획을 통해 개인 투자자의 접근성을 확대하며 시장을 선도하고 있습니다.
Q13. 아웃소싱 사업 성과는?
2024년 블랙록은 1,200억 달러 이상의 대형 아웃소싱 계약을 체결하며 기록적인 성과를 거두었습니다. 주요 고객으로는 연금 기금 및 퇴직 연금 계획이 있으며, 이와 같은 대규모 자산 유치는 블랙록의 포괄적 투자 솔루션의 신뢰도를 강화했습니다. 또한, 기업 파트너와의 협력 관계를 심화하며 지속 가능한 성장을 도모하고 있습니다.
Q14. 프라이빗 마켓 실현(Exit) 현황은?
2024년 블랙록은 130억 달러 규모의 프라이빗 마켓 자산을 실현했으며, 주로 사모펀드, 사모대출, 인프라 전략에서 발생했습니다. 2025년 1분기에는 GIP의 구형 펀드에서 약 50억 달러의 추가 실현이 예상됩니다. 이러한 실현은 블랙록의 프라이빗 마켓 전략이 성공적으로 실행되고 있음을 보여줍니다.
Q15. 향후 성장 전략의 핵심은?
블랙록은 ETF, Aladdin, 멀티에셋 솔루션, 아웃소싱, 모델 포트폴리오를 주요 성장 동력으로 삼고 있습니다. GIP, HPS, Preqin 인수를 통해 프라이빗 마켓과 기술 부문의 매출 기여도를 20% 이상으로 확대하고, 이로 인해 더 높고 안정적인 유기적 성장을 견인할 계획입니다. 또한, 지속적인 혁신과 글로벌 시장 확장을 통해 자산 운용 업계의 선도적인 위치를 유지할 것입니다.
결론: 블랙록의 2024년 성과와 미래 전망
블랙록은 2024년 사상 최대인 6,410억 달러의 순자산 유입과 매출 14% 증가, 영업이익 23% 증가라는 강력한 실적을 기록하며 글로벌 자산운용 업계에서 독보적인 입지를 다시 한번 확인했습니다. 특히, ETF 부문에서의 리더십, 프라이빗 마켓 및 대체 투자 확대, Aladdin 플랫폼의 지속적인 성장 등이 주요 성공 요인으로 작용했습니다.
향후 블랙록은 GIP, HPS, Preqin 인수를 통해 사모 시장과 기술 부문의 매출 기여도를 20% 이상으로 확대하며, 보다 안정적이고 장기적인 수익 구조를 구축할 계획입니다. 또한, 디지털 자산 ETP와 액티브 ETF 같은 혁신적인 투자 상품을 통해 시장 변화에 빠르게 대응하고 있습니다.
글로벌 확장 전략의 일환으로 신흥 시장에서도 강력한 입지를 구축하고 있으며, 인도와 사우디아라비아와 같은 시장에서 장기적인 성장을 도모하고 있습니다. 이와 더불어, 지속 가능한 투자 및 ESG 전략 강화는 고객 신뢰를 더욱 높이고 블랙록의 사회적 책임을 실현하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.
블랙록의 이러한 종합적인 전략은 글로벌 자산운용업계에서의 리더십을 더욱 공고히 하며, 고객과 주주 모두에게 지속 가능한 가치를 제공할 수 있는 기반을 강화할 것으로 기대됩니다.