메타플랫폼즈(META) 2024-4Q 어닝콜 완벽 정리1 - 실적 분석

최근 발표된 메타 플랫폼즈(META)의 2024년 4분기 및 연간 실적 발표 내용을 정리해 보았습니다.

메타플랫폼즈(META) 2024-4Q 어닝콜 분석1 - 실적 분석.pdf

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1. 2024년 4분기 실적: 견고한 성장, 성공적인 마무리

• 매출: 484억 달러 (전년 동기 대비 21% 증가)
• 총비용: 250억 달러 (전년 동기 대비 5% 증가)
• 영업이익: 234억 달러 (영업이익률 48%)
• 순이익: 208억 달러
• 주당순이익(EPS): 8.02달러
• 잉여현금흐름(FCF): 132억 달러
• 일간 사용자 수: 33억 명 (메타 앱 중 최소 하나 사용)
• 직원 수: 약 7만 4천 명 (전년 대비 10% 증가)

메타는 2024년을 성공적으로 마무리하며 견고한 성장을 보였습니다. 특히 전자상거래 부문의 광고 매출이 크게 성장했고, 왓츠앱 비즈니스 플랫폼을 통한 매출도 증가했습니다. 매출 증가에 비해 비용이 크게 늘지 않아서 이익 증가율이 높았습니다.

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2. 2025년, 메타의 핵심 키워드: AI, 집중, 그리고 긴장감

마크 저커버그 CEO는 2025년을 "집중적이고 긴장감이 높은 해"로 정의하며, 장기적인 목표 달성을 위한 중요한 한 해가 될 것이라고 강조했습니다. 특히 AI 분야에 대한 강한 의지를 드러냈습니다.

 가. AI: 개인화된 AI 어시스턴트와 오픈소스 전략

• Meta AI: 10억 명 이상의 사용자에게 도달하는 고도로 지능적이고 개인화된 AI 어시스턴트를 목표로 합니다. 사용자 개인의 관심사, 성격, 문화 등을 반영한 맞춤형 AI를 제공할 계획입니다. Meta AI는 이미 그 어떤 어시스턴트보다도 많은 사람들이 쓰고 있으며, 어느 서비스가 일단 해당 규모에 도달하게 되면 장기적인 우위를 확보하는 경우가 많습니다.(네트워크 효과)
• Llama 4: 오픈소스 모델을 선도하는 것을 목표로 개발 중입니다. 멀티모달(omni-model) 지원, 에이전틱(agentic) 기능 등을 갖춘 강력한 모델이 될 것으로 예상됩니다. 'Llama 4 미니'는 프리 트레이닝(pre-training)을 마쳤고, 메타의 추론(‘reasoning’) 모델과 대규모 모델 모두 상태가 좋아 보입니다.
• AI 엔지니어링 에이전트: 2025년에는 중급 엔지니어 수준의 코딩 및 문제 해결 능력을 갖춘 AI 에이전트를 구축하는 것이 가능해질 것으로 예상됩니다. 이는 장기적으로 큰 시장이 될 잠재력을 가지고 있습니다.
• AI 인프라: AI 개발을 위해 향후 수천억 달러 규모의 투자를 계획하고 있습니다. 올해 약 1GW 규모의 AI 데이터센터를 가동할 예정이며, 2GW 규모의 데이터센터도 건설 중입니다.

 [용어 설명]

 

• 멀티모달(omni-model): 텍스트, 이미지, 음성 등 다양한 형태의 데이터를 이해하고 처리할 수 있는 AI 모델을 의미합니다.
• 에이전틱(agentic) 기능: AI가 단순히 사용자의 명령을 수행하는 것을 넘어, 스스로 목표를 설정하고 계획하여 자율적으로 행동할 수 있는 능력을 의미합니다.
• 프리 트레이닝(pre-training): 대규모 데이터셋을 사용하여 AI 모델을 먼저 학습시키는 과정을 말합니다. 이를 통해 모델은 기본적인 언어 이해 능력 등을 갖추게 됩니다.
• 추론(reasoning): 주어진 정보를 바탕으로 논리적으로 결론을 도출하는 능력을 의미합니다.

 

 나. 가족 앱(Family of Apps): 지속적인 성장과 새로운 기능

• Reels: 틱톡과의 경쟁에도 불구하고 인스타그램과 페이스북의 Reels는 계속 성장할 것으로 예상됩니다.
• Threads: 현재 월간 활성 이용자(MAU) 3억 2천만 명, 하루 평균 100만 명 이상의 신규 가입자를 유치하고 있습니다. 향후 몇 년 내에 10억 명 규모로 성장할 것으로 기대됩니다.
• WhatsApp: 미국에서도 점유율을 높여나가며, 월간 1억 명 이상이 사용 중입니다.
• Facebook: 월간 활성 30억 명 이상을 기록하며, 사회·문화적 영향력을 더욱 키우는 데 집중할 계획입니다.

 다. 메타버스: 전환점과 장기 투자의 결실

• Quest와 Horizon: 사용자 수가 꾸준히 증가하고 있으며, 시각적 품질을 높이기 위한 장기 투자가 올해 결실을 맺을 것으로 기대됩니다.

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3. 수익화 전략: 사용자 경험과 광고 효율의 균형

 가. 광고 공급 최적화

• 사용자에게 광고가 적절히 노출될 시점과 위치를 정교하게 선택하여 광고 공급을 최적화합니다.
• 피드 스크롤 횟수에 따라 광고 노출을 개인화하는 등 광고 노출 시간을 최적화하여 사용자 경험과 매출을 동시에 향상시킵니다.

 나. 광고 마케팅 성능 개선

• Andromeda: 엔비디아와 협력하여 구축한 새로운 머신러닝 시스템으로, 광고 검색 단계를 정교하게 수행하여 광고 품질을 약 8% 향상시킵니다.
• Advantage+: 광고 자동화 도구로, Advantage+ 쇼핑 캠페인 매출은 연간 200억 달러 규모의 런레이트(run-rate)를 달성했습니다(전년 대비 70% 성장).
• 생성형 AI 광고 크리에이티브: 400만 곳 이상의 광고주가 생성형 AI 광고 크리에이티브 툴을 사용 중이며, 이는 6개월 전 100만 곳에 비해 크게 증가한 수치입니다.

[용어 설명]

• Andromeda: 메타가 엔비디아와 협력하여 개발한 새로운 머신러닝 시스템입니다. 이전보다 모델 복잡도를 1만 배가량 높여, 수천만 개의 광고 풀에서 사용자가 볼 광고 수천 개를 골라내는 “광고 검색(Ads Retrieval)” 단계를 훨씬 더 정교하게 수행할 수 있게 해줍니다.
• Advantage+: 메타의 광고 자동화 도구 모음입니다. 머신러닝을 사용하여 광고 캠페인의 생성, 타겟팅, 게재, 최적화를 자동화합니다.
• 런레이트(run-rate): 현재의 추세를 기준으로 향후 1년 동안 예상되는 매출 규모를 의미합니다.

 다. Threads의 광고 테스트 시작

• 현재 Threads의 월간 활성 사용자(MAU)는 3억 2,000만 명
• 광고 수익화 테스트 시작, 2025년 중 본격적인 수익화 기대

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4. 자본 배분 전략: 인프라와 인재에 대한 투자, 그리고 주주 환원

 가. 인프라 투자

• 컴퓨트 역량 확대: Llama 성능 향상, 생성형 AI 활용 증가, 광고 및 사용자 참여 증대를 위한 AI 활용 등을 위해 컴퓨팅 역량을 확대합니다.
• 서버 및 네트워킹 장비 사용 수명 연장: 서버와 네트워킹 장비의 사용 수명을 약 5.5년으로 연장하여 비용을 절감합니다.
• MTIA 칩: 자체 개발한 실리콘 칩을 활용하여 컴퓨팅 비용을 절감합니다.

 나. 인력 채용

• R&D 중심 채용: 인프라, 수익화, Reality Labs, 생성형 AI, 규제·컴플라이언스 등 주요 전략 과제에 집중하여 채용을 진행합니다.
• 엔지니어 생산성 향상: AI 기반 코딩 보조 툴 등을 도입하여 엔지니어의 생산성을 향상시킵니다.

 다. 주주 환원

• 자사주 매입 및 배당: 탄탄한 재무 구조를 바탕으로 자사주 매입과 배당을 통해 주주에게 가치를 환원합니다.

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5. 2025년 재무 전망: 지속적인 성장 기대

• 1분기 매출 가이던스: 395~418억 달러 (전년 대비 8~15% 증가)
• 연간 총비용: 1,140억~1,190억 달러, 2025년에 비용을 가장 크게 증가시키는 요소는 인프라 비용(운영비와 감가상각 포함)입니다. 그 다음으로는 직원 보상 비용이 높아질 전망입니다.
• 연간 설비투자(CapEx): 600억~650억 달러
• 연간 법인세율: 12~15%