암호화폐의 새 시대: 트럼프가 바꾸는 비트코인의 운명

미국 정치 지형의 변화가 세계 암호화폐 생태계의 판도를 근본적으로 바꾸고 있습니다. 2025년 1월 20일 출범한 트럼프 2기 행정부는 암호화폐에 대한 미국 정부의 접근 방식을 급진적으로 전환하며, 글로벌 디지털 자산 시장에 큰 변화를 가져오고 있습니다. 이 글에서는 트럼프 행정부가 추진 중인 암호화폐 정책 변화, 현재까지의 진행 상황, 그리고 향후 전망을 종합적으로 분석해 보겠습니다.

1. 정책 패러다임의 대전환

트럼프 2기 행정부는 취임 직후 「디지털 금융 기술에서의 미국 리더십 강화」 행정명령에 서명하며 바이든 정부의 암호화폐 정책을 전면 폐기하고 새로운 방향을 제시했습니다. 이는 단순한 정책 조정이 아닌 근본적인 패러다임 전환을 의미합니다.

행정명령의 핵심 내용

• 오픈 블록체인 네트워크 활용 보장: 국민과 기업이 검열 없이 블록체인을 개발·이용하고 디지털 자산을 자가 보관(self-custody)할 권리 보호
• 달러 기반 스테이블코인 육성: 미국 달러 주권을 강화하기 위해 합법적 달러 연동 스테이블코인의 발전 지원
• 금융 서비스 접근성 보장: 암호화폐 기업들의 은행 서비스 접근 차별 방지
• 기술 중립적 규제 명확성: 혁신을 지원하기 위한 투명한 규제 프레임워크 제공
• CBDC(중앙은행 디지털화폐) 발행 금지: 연준(Fed)의 CBDC 연구·추진 중단

트럼프는 대선 캠페인 기간 "미국을 가상화폐 수도이자 세계의 비트코인 슈퍼파워"로 만들겠다고 공언했으며, 취임 후 "비트코인은 사실상 미국의 전략적 비트코인 비축량의 핵심이 될 것"이라고 선언했습니다. 이는 비트코인을 단순한 투자 자산이 아닌 국가 안보와 경제 전략의 핵심 요소로 격상시키는 획기적인 변화입니다.

2. 내각과 규제기관의 암호화폐 친화적 인사들

트럼프 행정부는 암호화폐에 우호적인 인사들을 주요 정책 결정직에 대거 임명했습니다. 이는 정책 방향성과 실행력을 담보하는 핵심 요소입니다.

주요 친암호화폐 인사 현황

• 폴 앳킨스(SEC 위원장 후보): 2002년부터 2008년까지 SEC 위원으로 재직, 가상화폐를 증권이 아닌 별개 자산으로 봐야 한다는 입장 견지. 트럼프는 그를 "상식적 규제를 위한 검증된 지도자"로 소개하며 임명했습니다.
• 스콧 베센트(재무장관 후보): 헤지펀드 '키스퀘어 그룹' 창업자로, "크립토(암호화폐)는 자유이며, 크립토 경제는 여기 오래 남을 것이다. 비트코인에 관해서는 모든 옵션이 테이블 위에 있다"고 발언했습니다. 블랙록의 비트코인 ETF인 '아이셰어스 비트코인 트러스트(IBIT)'에 25만1000~50만 달러 상당의 투자 재산을 보유하고 있었으며, 인준 청문회를 앞두고 이해 상충 방지를 위해 처분 계획을 밝혔습니다.
• 하워드 러트닉(상무장관): 2025년 2월 19일 상원 인준(찬성 51표, 반대 45표)을 통과해 공식 임명된 "가상화폐 전도사"로 알려진 인물입니다. 투자은행 캔터 피츠제럴드의 CEO로, 비트코인을 공개적으로 지지해왔으며, 선거 기간 중 트럼프를 위한 가상화폐 업계 모금행사를 주최했습니다. 그의 회사는 비트코인을 담보로 고객에게 자금을 대출해주는 사업을 추진 중입니다.
• 데이비드 색스(AI·암호화폐 차르): 트럼프는 백악관에 암호화폐 정책을 전담하는 차르(Czar) 직책을 신설하고 페이팔 전 최고운영책임자(COO)인 색스를 임명했습니다. 그는 2012년 처음으로 비트코인을 구매했으며, 비트코인이 전통 금융 시스템과 중앙집중화에 맞서는 도구라고 생각합니다. 이 직책은 SEC, CFTC 등 가상화폐를 관할하는 다양한 기관을 조율하는 역할을 담당합니다.
• 일론 머스크(정부효율부 수장): 테슬라 CEO인 머스크는 정부효율부(Department of Government Efficiency) 수장으로 임명되었습니다. 흥미롭게도 이 부서의 약자는 도지코인의 이름을 딴 'DOGE'로 명명되었습니다. 머스크는 암호화폐에 복잡한 관계를 유지해왔지만, "가상화폐는 여러 면에서 장점이 있고 우리 미래의 주요 수단이 될 것"이라고 예견했습니다.
• J.D. 밴스(부통령): 비트코인을 보유하고 있으며, 암호화폐 친화적 법안을 지지하는 인물입니다. 2024년 8월 연방 공개 보고서에 따르면, 그의 비트코인 보유액은 $250,000에서 $500,000 사이로 추정됩니다.

3. 규제기관의 스탠스 변화: 단속에서 육성으로

트럼프 행정부의 친암호화폐 정책은 주요 규제기관들의 접근 방식을 근본적으로 변화시키고 있습니다.

SEC(증권거래위원회)의 대전환

SEC는 가장 극적인 변화를 보여주고 있습니다. 게리 겐슬러 전 위원장 하에서 SEC는 코인베이스, 바이낸스 등 주요 암호화폐 기업들에 강경한 법적 조치를 취했으나, 트럼프 취임 이후 상황이 급변했습니다.

• 2025년 2월 21일, SEC는 코인베이스에 대한 소송을 전격 취하했습니다. 이는 2년에 걸친 법정 공방의 종료를 의미합니다.
• 마크 우예다 SEC 임시위원장은 "그동안 우리 위원회의 암호화폐 관점은 주로 집행을 통해 표현되어 왔으며, 이제는 접근 방식을 바로잡고 보다 투명한 방식으로 암호화폐 정책을 개발해야 할 때"라고 밝혔습니다.
• SEC는 헤스터 피어스 위원을 팀장으로 한 "암호화폐 태스크포스"를 출범시켜 "명확한 규제선 그리기, 합리적 등록 경로 마련, 정보공개 정립, 집행 자원의 현명한 배분"에 집중할 것이라고 발표했습니다.

CFTC와 OCC의 변화

• CFTC(상품선물거래위원회): 트럼프 대통령은 친암호화폐 성향의 전 CFTC 커미셔너 브라이언 퀸텐즈를 신임 위원장으로 낙점했습니다. 퀸텐즈는 "미국이 블록체인 기술과 혁신에서 세계를 선도하도록 하겠다"는 포부를 밝혔습니다.
• OCC(통화감독청): 조나단 굴드가 신임 청장으로 내정되었습니다. 그는 트럼프 1기 때 OCC 수석법률고문을 지냈고, 퇴임 후 블록체인 기업 비트퓨리의 최고법률책임자를 역임한 암호화폐 전문가입니다. 2025년 1월 말 OCC 산하에 가상자산 관련 회계지침(SAB 121)을 완화하는 조치가 취해졌는데, 이는 암호화폐를 보관해주는 기업이 고객 자산을 재무제표에 부채로 계상하도록 한 2022년 지침을 폐기하고 보다 현실적인 회계 기준(SAB 122)으로 대체한 것입니다.

4. 제도적 변화와 시장 반응

ETF 승인과 기관 투자자 유입

2024년에는 미국 최초의 현물 비트코인 ETF들이 승인되어 시장에 등장했고, 트럼프 당선 이후 이들 ETF에 기관투자자들의 자금이 대거 유입되었습니다.

• 세계 최대 자산운용사 블랙록의 iShares 비트코인 트러스트 ETF(IBIT)는 2024년 1월 출시된 이후 폭발적으로 성장하여 연말 자산규모가 $550억을 넘기며 업계 최대 비트코인 펀드로 자리잡았습니다.
• 2025년 2월 28일, 블랙록은 IBIT를 모델 포트폴리오에 1%에서 2%의 비중으로 처음으로 포함시켰습니다. 모델 포트폴리오 자산 규모가 1500억 달러로 추정되며, 1%에서 2% 배분은 약 15억에서 30억 달러의 비트코인 구매로 이어질 수 있습니다.
• 미 위스콘신 투자위원회와 튜더인베스트먼트 등 대형 기관들은 2024년 4분기에 IBIT 지분을 수백만 주씩 매입했고, 아부다비 무바달라 국부펀드도 4분기에 약 $4.37억 상당의 지분을 신규 취득하며 처음으로 비트코인에 투자했습니다.

비트코인 가격과 시장 동향

트럼프의 당선과 친암호화폐 정책 발표는 시장에 즉각적인 영향을 미쳤습니다.

• 2024년 11월 트럼프 후보의 당선이 확정되자마자 암호화폐 시장은 폭등세를 보였습니다. 비트코인은 11월~12월에 걸쳐 단숨에 2배 이상 상승하며 12월 초 $103,000의 사상 최고가를 기록했고, 연말까지 암호화폐 시가총액이 $3.8조에 달했습니다.
• 2025년 3월 1일 기준, 비트코인 가격은 약 84,535달러로, 2024년 4월 반감기 이후 11개월째 상승 중입니다. 최근 공포와 탐욕 지수가 20/100으로 시장이 '극도의 공포' 상태에 있지만, 이는 역사적으로 좋은 매수 기회였던 경우가 많았습니다.
• 마이크로스트래티지는 최근 비트코인 20,365개(약 20억 달러 상당)를 추가 매수하며 보유량을 더욱 늘렸습니다. CEO 마이클 세일러는 향후 규제 명확성으로 기관투자자의 비트코인 수요가 폭발할 것이라고 전망했습니다.

5. 전통 금융기관의 암호화폐 진출 가속화

전통 금융기관들도 트럼프 행정부의 친암호화폐 정책에 발맞춰 디지털 자산 시장 진출을 가속화하고 있습니다.

스테이블코인 발행 계획

• 뱅크오브어메리카: CEO 브라이언 모이니한은 2025년 2월 27일 워싱턴 D.C. 경제 클럽에서 미국 의회가 스테이블코인 관련 법안을 통과시키면 스테이블코인을 발행할 계획이라고 밝혔습니다.
• 소시에테 제네랄: 2023년 4월 EUR CoinVertible(EURCV)을 출시했으며, 이는 유로에 연동된 스테이블코인입니다.
• BBVA: 2025년에 비자 지원으로 스테이블코인을 출시할 계획입니다.
• 오도 BHF: 2025년에 유로 기반 스테이블코인을 발행할 계획이며, 규제 승인을 기다리고 있습니다.
• JP 모건: 이미 2020년에 JP Morgan Coin(JPM Coin)을 기관 고객을 위해 출시했으며, 이는 달러에 1:1로 연동된 스테이블코인입니다.

6. 스테이블코인 혁명과 비트코인 생태계: 새로운 공생 관계

트럼프 행정부의 암호화폐 정책 중 간과할 수 없는 중요한 측면은 스테이블코인에 대한 접근법과 이것이 비트코인 생태계에 미치는 영향입니다. 두 디지털 자산 간의 관계는 단순한 경쟁 구도를 넘어 복잡한 공생 관계로 발전하고 있습니다.

스테이블코인과 비트코인의 상호작용

스테이블코인의 폭발적 성장은 비트코인 생태계에 예상 밖의 긍정적 영향을 미치고 있습니다. 분석 데이터에 따르면, 2020년 1월부터 2021년 12월까지 비트코인 가격은 약 487.5% 증가했으며, 같은 기간 스테이블코인 시장 가치는 약 2,900% 증가했습니다. 이는 두 자산 간의 장기적 상관관계가 긍정적임을 시사합니다. 학술 연구에 따르면, 테더(USDT) 같은 스테이블코인의 발행이 비트코인 가격과 거래량에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났습니다. 이는 새로 발행된 스테이블코인이 비트코인을 구매하는 데 사용될 가능성을 보여줍니다. 특히 주목할 점은 시장 변동성이 높을 때 나타나는 역학 관계입니다. 비트코인 가격이 하락할 때 스테이블코인 시장 가치는 증가하는 경향이 있으며, 이는 투자자들이 자산 보호를 위해 스테이블코인으로 이동하기 때문입니다. 예를 들어, 2021년 12월부터 2022년 12월까지 비트코인 가격은 약 66% 하락했지만, 스테이블코인 시장 가치는 약 16.7% 증가했습니다.

트럼프 정책이 가져오는 새로운 균형

트럼프 행정부의 스테이블코인 친화적 정책은 이 역학 관계를 더욱 강화할 것으로 보입니다. 특히 다음 세 가지 측면에서 중요한 영향을 미칠 전망입니다:

1. 유동성 증가: 달러 기반 스테이블코인의 성장은 암호화폐 시장 전체의 유동성을 높이고, 이는 비트코인 시장의 안정성과 성장에 기여합니다. 은행과 금융기관들이 스테이블코인 발행에 참여하면서 새로운 자본이 암호화폐 생태계로 유입될 것입니다.
2. 시장 안정성 강화: 스테이블코인은 비트코인의 변동성을 완화하는 완충 역할을 합니다. 투자자들이 시장 변동성이 높을 때 자산을 일시적으로 스테이블코인으로 전환할 수 있어, 극단적인 가격 하락을 방지하는 데 도움이 됩니다.
3. 제도권 진입 촉진: 규제 명확성을 갖춘 스테이블코인은 전통 금융기관이 암호화폐 생태계에 참여하는 "교두보" 역할을 합니다. 은행과 결제 기업들이 먼저 스테이블코인을 통해 디지털 자산 시장에 친숙해진 후, 비트코인 같은 다른 암호화폐로 활동 영역을 확장할 가능성이 높습니다.

"스테이블코인은 비트코인과 전통 금융 시스템 사이의 다리 역할을 합니다. 전통 금융 기관들이 스테이블코인을 통해 암호화폐 생태계에 발을 들이면, 장기적으로는 비트코인에 대한 기관 수요도 자연스럽게 증가하게 됩니다," 라고 암호화폐 분석가 메슬리 보스워스는 설명합니다.

실제 사례: 달러화 확장과 비트코인

실제로 달러 기반 스테이블코인이 비트코인 채택을 촉진하는 사례가 증가하고 있습니다. 아르헨티나, 튀르키예, 베네수엘라와 같이 자국 통화가 불안정한 국가에서는 스테이블코인을 통해 암호화폐에 첫 발을 들인 후, 자산 보호 수단으로 비트코인에 투자하는 패턴이 관찰됩니다. 이러한 현상은 특히 트럼프 정부의 "달러 기반 스테이블코인 육성" 정책과 맞물려, 미국의 금융 영향력을 확대하면서도 동시에 비트코인의 글로벌 채택을 가속화하는 흥미로운 역설을 만들어내고 있습니다.

7. 글로벌 영향: 중국과의 관계 및 국제 금융 질서

트럼프 행정부의 친암호화폐 정책은 글로벌 금융 질서와 미중 경쟁 구도에도 영향을 미치고 있습니다.

중국에 대한 영향

• 트럼프 정부의 가상자산 정책은 국가 전략적 차원에서 중국을 겨냥한 측면이 있습니다. 비트코인과 달러 기반 스테이블코인을 양성화하면 중국의 자본 통제에 도전이 될 수 있습니다.
• 중국 투자자들이 외국 거래소를 통해 암호화폐에 투자하거나 자금을 해외로 이동시킬 가능성이 높아지며, 이는 중국의 자본 유출을 증가시킬 수 있습니다.
• 중국은 암호화폐 거래와 채굴을 금지했지만, 자체 디지털 통화인 디지털 위안화를 개발 중입니다. 이는 글로벌 암호화폐 추세에 대응하려는 전략으로 보입니다.

국제 금융 질서 재편

• 달러 기반 스테이블코인의 확산은 디지털 달러라이제이션을 가속화하고, 미국의 금융 영향력을 강화하는 데 기여할 것으로 보입니다.
• 일부 전문가들은 스테이블코인의 확산이 국경을 넘는 빠르고 저렴한 결제 시스템을 제공함으로써 글로벌 경제를 활성화시킬 수 있다고 주장합니다.
• 그러나 국가 통화 주권에 대한 우려도 제기되고 있습니다. 마커스 브루너마이어 프린스턴대학교 경제학부 교수는 "화폐의 디지털화는 자국 통화에 대한 통화주권을 디지털 통화에게 내어주는 '디지털 달러라이제이션' 상황이 발생할 수 있다"며 "규모가 작고 지하경제 비중이 크며 국가의 지급결제 시스템이 비효율적인 신흥국들이 이에 취약할 것"이라고 경고했습니다.

8. 향후 전망: 기회와 과제

단기 전망

• 규제 프레임워크 명확화: 트럼프 행정부는 100일 이내에 명확한 규제 체계를 마련하겠다고 공언했습니다. 이는 투자자 신뢰와 시장 안정성을 높일 것으로 예상됩니다.
• 의회의 입법 활동: 마이크 리 상원의원의 「No CBDC 법안」과 같은 친암호화폐 법안들이 논의될 것으로 보입니다. 공화당이 장악한 의회는 트럼프의 암호화폐 정책에 힘을 실어줄 것으로 예상됩니다.
• 가격 변동성 지속: 비트코인 가격은 정책 기대와 거시 불안 요인이 교차하며 높은 변동성을 보일 것으로 예상됩니다. 시장 참여자들은 연준의 금리 인하 가능성이나 트럼프 행정부의 실제 친암호화 조치 발표(예: 국가 비트코인 비축 개시 등)에 주목할 것입니다.

중장기 전망

• 기관 투자자 참여 확대: 규제 명확성 증가와 더불어 연기금, 해지펀드, 금융자문사 등 기관 투자자들의 암호화폐 시장 참여가 확대될 것으로 예상됩니다.
• 스테이블코인 시장 성장: 트럼프 행정부의 스테이블코인 우호 정책은 시장 규모를 크게 확대시킬 것으로 보입니다. 현재 2천억 달러 규모의 스테이블코인 시장이 100배 이상 증가할 가능성도 제기됩니다.
• 글로벌 암호화폐 규제 경쟁: 미국의 친암호화폐 정책은, 각국이 경쟁적으로 자국에 친화적 규제 환경을 만들도록 유도할 수 있습니다. 이는 글로벌 암호화폐 산업 성장에 기여할 것으로 보입니다.
• 비트코인 가격 전망: 역사적 패턴에 따르면, 2025년 말 또는 2026년 초에 새로운 최고치를 기록할 가능성이 있습니다. 그러나 각 반감기 사이클의 증가 비율이 점차 줄어드는 경향을 보이므로, 이번 사이클의 상승 폭은 이전보다 작을 수 있습니다.

결론

트럼프 2기 행정부는 암호화폐에 대한 미국 정부의 입장을 혁명적으로 전환시키고 있습니다. 바이든 행정부의 신중하고 강경한 접근법과 달리, 트럼프 행정부는 암호화폐를 국가 전략적 자산으로 격상시키고 산업 육성에 집중하고 있습니다. 친암호화폐 인사들의 주요 정책직 임명, 규제기관들의 스탠스 전환, 그리고 전통 금융기관들의 시장 진출 확대는 암호화폐 생태계에 큰 변화를 가져오고 있습니다. 특히 스테이블코인과 비트코인 간의 공생 관계는 암호화폐 생태계의 성장을 새로운 차원으로 끌어올릴 가능성이 높습니다.

 

이러한 변화는 비트코인 가격 상승, ETF 투자 확대, 스테이블코인 시장 성장 등 가시적인 결과로 나타나고 있습니다. 물론 이러한 급격한 정책 전환에는 투자자 보호 약화나 통화 주권 침해 등의 우려도 제기되고 있지만, 트럼프 행정부는 "적정한 규제가 있는 자유시장"을 통해 미국을 암호화폐 기술의 선도국으로 만들겠다는 의지를 분명히 하고 있습니다.

 

결국 스테이블코인과 비트코인은 경쟁 관계가 아닌 상호 보완적 관계로 발전하고 있으며, 트럼프 행정부의 정책은 이 두 디지털 자산의 공생 관계를 더욱 강화하는 방향으로 작용할 것으로 전망됩니다. 이러한 흐름 속에서 미국의 암호화폐 정책이 2025년을 기점으로 역사적 전환점을 맞이했다는 점은 분명하며, 이는 암호화폐 산업을 한층 성숙한 주류 금융의 영역으로 끌어올리는 계기가 되고 있습니다. 지금은 단기적으로 하락해서 두렵고 무서울 수 있지만 항상 행동으로 움직이는 것을 유심히 살펴보면서 미래를 예측해 보는 것이 중요하지 않을까 생각합니다.