[시장 상황] 금주의 시장 분석 : 유동성, 시장트렌드 그리고 투자기회 탐색(2024.4.12.)

1. 유동성

 : 10년물 금리, 달러 인덱스, NFCI의 지표를 이용해서 아래와 같은 기준을 적용해서 유동성 여부를 판단하였습니다.

 :  유동성 판단 점수가 지난주 3.3 ->3.3 -> 2.7로 조금 줄어드는 모습입니다. CPI 지수가 생각보다 높게 나오면서 금리가 오르고 있고, 지정학적 리스크(이란-이스라엘)가 커지면서 유가도 상승하고, 달러 지수도 높아지고 있습니다. 전체적인 유도성 측면에서 좋은 상황이라고 보기 어려워지고 있습니다. 

10년물 금리 1주(좌), 1달(우)

달러지수 1주(좌), 1달(우)

2. 시장 트렌드

 : 9가지 지표들을 활용하여 현재의 시장 상황을 판단하였습니다.

 : 지난 종합 지표를 보면 3주동안  3.8-> 3.8 -> 3.6 -> 3.3로 조금씩 과열이 식어가는 모습을 보이고 있습니다. 그럼에도 여전히 시장의 분위기는 과열 상태를 유지하고 있습니다.  

 

 

 

 

 

금주에 발표된 CPI 지수를 살펴보면 물가가 예측치보다 높게 나오는 모습입니다. 쉽게 물가가 잡혀가고 있지 않고 있습니다. 

 

이를 반영하듯 얼마전까지 올해 최소 금리 3번 인하를 예측하였으나 지금 보면 6월 동결 가능성이 72.8%이고 12월까지 봐도 3번까지 확실하게 내린다고 생각하는 비율이 점점 감소하고 있습니다. 

 

최근 3개월간의 유가 차트를 보면 계속 오르고 있는 모습을 보여주고 있습니다. 물가 상승 압박이 더 심해지는 모습입니다. 거기에 이란과 이스라엘의 지정학적 위험이 커지면서 이란이 혹시라도 페르시아만을 지나는 물류에 영향력을 행사하면 물가에 좀 더 큰 영향을 미칠 수 있지 않을까 생각합니다. 

 

Factset의 Fwd PER를 봐도 지금은 약간의 과열 구간임을 확인할 수 있습니다. 지금 현재 Fwd PER은 20.6 입니다. 직전주

20.5에 비해 약간 상승한 모습입니다. 5년 평균(19.1), 10년 평균(17.8)에 비해서 고평가 구간에 해당합니다. 지금 구간이 저렴한 가격으로 주식을 살 수 있는 구간은 아니라고 생각합니다. 여러가지 상황상 유동성 측면에서는 아직 약간의 여유는 있지만 물가가 쉽게 잡히지 않아서 고금리가 조금 더 지속될 가능성이 커진다고 생각한다면 퀄리티 있는 대형주 위주로 투자하는 것이 좋지 않을까 생각합니다.

 

3. 관심 종목 TOP25 상황

: RSI 30대 근처의 과매도 구간에 있는 종목은 UNH(23.48), JPM(32.73), BLK(32.67), LIN(38.43)가 있습니다. 금융 관련 주식들의 RSI가 급격히 하락하는 모습이 인상적입니다. 

: 전반적으로 시장이 과열을 조금씩 식히고 있어서 과매수 종목(RSI 70이상)은 보이지 않는 모습입니다. 

 

4. 성장률에 기반한 적정 주가

 : 기본 성장률과 보정 성장률을 감안하여 좋아보이는 주식을 보면 GOOGL, NVDA, UNH, NFLX, TSM, PLTR가 있습니다. 본인이 가지고 있는 포트폴리오를 보고 공격 성향이 필요한지 방어적 성향이 필요한지에 따라 어떤 종목의 비중을 좀 더 높여볼지를 고민해 보면 좋을 것 같습니다. 20% 이상의 성장률이면 공격수적인 성향이라고 생각하면 될 것 같고 10% 초중반이면 미드필더, 10% 아래고 현금 흐름이 좋다면 방어적 성향이라고 생각하면 될 것 같습니다. 

ETF의 경우 열기가 조금씩 식어서 50일 이평선 위에 있는 것은 SOXX(반도체), QQQ(나스닥100), IVV(S&P500) 이렇게 3개 입니다. 

 

5. 시장 소외주

 

[경제 특강 22] 꼴찌들의 반란 - 낙폭과대주에서 기회 잡기

: 시장소외주와 달리는 말 모두 기본적으로 S&P500에 속한 종목들만을 대상으로 합니다.

등장하는 기업들을 간단하게 살펴보면 다음과 같습니다.

1. GL (Globe Life Inc.): 개인 및 가정을 대상으로 생명보험, 건강보험, 장애보험을 제공하며, 주로 미국 내에서 보험 상품을 판매합니다. (보험)
2. BA (Boeing): 737, 747, 777, 787 시리즈 등의 상업용 항공기와 군사용 항공기, 방위 시스템, 우주 및 통신 장비의 제조 및 판매를 주력으로 하는 항공우주 및 방위산업 기업입니다. (항공우주 및 방위)
3. LULU (Lululemon Athletica): 고성능 요가 팬츠, 스포츠 브라, 피트니스 웨어와 같은 의류 제품을 설계, 제조, 판매하는 리테일 회사로, 라이프스타일 브랜드로서의 정체성도 갖고 있습니다. (소비재)
4. CHTR (Charter Communications): Spectrum 브랜드 하에 케이블 TV, 고속 인터넷, 전화 서비스 등을 제공하는 통신 회사로, 가정 및 기업 고객을 대상으로 하는 서비스를 운영합니다. (통신)
5. HUM (Humana Inc.): 건강 보험 서비스를 제공하며, 메디케어 플랜, 메디케이드, 프라이빗 보험 등의 다양한 건강 관련 서비스 및 프로그램을 제공합니다. (건강 보험)
6. WBA (Walgreens Boots Alliance): Walgreens 및 Boots와 같은 약국 체인을 운영하며, 처방약 및 건강, 웰니스 제품의 소매 판매를 합니다. (약국 및 소매)
7. TSLA (Tesla, Inc.): 전기 자동차 모델인 Model S, Model 3, Model X, Model Y, 전기 자동차 충전 인프라인 Supercharger 네트워크, 태양광 패널 및 태양광 지붕 제품을 제조 및 판매합니다. (전기 자동차 및 에너지)
8. INTC (Intel Corporation): Core i7, Xeon, Pentium 프로세서 및 기타 마이크로프로세서를 제조하는 반도체 회사로, 데이터 센터, PC 컴퓨팅, 사물인터넷(IoT) 장치용 칩 제조에 주력합니다. (반도체)
9. MKTX (MarketAxess): 기관 투자자들을 위한 온라인 고정 수익 증권 거래 플랫폼을 제공하며, 채권 거래 서비스로 알려져 있습니다. (금융 서비스)
10. WBD (Warner Bros. Discovery, Inc.): 워너 브라더스 영화 스튜디오, HBO, CNN 등의 미디어 브랜드를 통해 영화, TV 쇼, 스트리밍 서비스를 제공합니다. (미디어 및 엔터테인먼트)
11. LW (Lamb Weston): 프렌치 프라이 및 기타 감자 제품을 제조하는 식품 가공 회사로, 주로 레스토랑 및 소매 시장에 서비스를 제공합니다. (식품 가공)
12. PARA (Paramount Global): Paramount Pictures 영화 제작 및 배급, CBS 네트워크, Nickelodeon, MTV, Paramount+ 스트리밍 서비스 등을 운영합니다. (미디어 및 엔터테인먼트)
13. ZTS (Zoetis Inc.): 동물용 백신, 의약품, 진단 제품을 제조 및 판매하는 동물 건강 회사로, 가축 및 반려동물을 대상으로 합니다. (동물 건강)
14. BIIB (Biogen Inc.): 다발성 경화증, 알츠하이머병 및 기타 신경계 질환에 대한 치료제를 개발하고 판매하는 바이오제약 회사입니다. (바이오제약)
15. CCL (Carnival Corporation & plc): Carnival, Princess, Holland America 등 여러 크루즈 브랜드를 운영하며 크루즈 여행 및 관련 레저 서비스를 제공합니다. (여행 및 레저)
16. SOLV (Sunnova Energy International Inc.): 주택용 태양광 및 에너지 저장 시스템을 제공하는 재생 에너지 회사로, 태양광 패널 리스 및 유지보수 서비스를 포함합니다. (재생 에너지)
17. ADBE (Adobe Inc.): Photoshop, Illustrator, Adobe Creative Cloud 등의 디지털 미디어 소프트웨어를 제공하는 글로벌 소프트웨어 회사입니다. (소프트웨어)
18. SBAC (SBA Communications Corporation): 통신 타워의 소유 및 운영을 통해 무선 통신 인프라 솔루션을 제공합니다. (통신 인프라)
19. ON (ON Semiconductor): 자동차 센서, 전력 관리, 아날로그, 로직, 타이밍 장치 등의 반도체 부품을 개발 및 제조합니다. (반도체)
20. PODD (Insulet Corporation): 당뇨병 환자를 위한 튜브리스 인슐린 펌프 시스템인 Omnipod을 제공하는 의료 기기 회사입니다. (의료 기기)

 

6. 달리는 말들

: 추세추종 전략이 미국에서는 잘 먹히는 방식입니다. 이제 1분기가 마무리 되는 시점이기 때문에 YTD 수익률을 확인하는 것이 올해의 트렌드를 보는 좋은 방법이라고 생각합니다. 

: 올해의 트렌드는 크게 변하지 않고 지속되고 있습니다. AI 반도체, 서버와 관련된 기업들, 전기 부족에 따른 전력망 관련 기업들, 에너지 관련 주식들, 다이어트 약(LLY), 컨텐츠 제공 업체(NFLX, DIS)등이 올해의 주도주로 꾸준히 자리를 지키고 있는 모습입니다. 

 

올해 주가 퍼포먼스가 좋은 기업들을 간단히 살펴보겠습니다.

1. SMCI (Super Micro Computer, Inc.): 고성능 서버, 스토리지 시스템, 및 네트워킹 솔루션을 제공하며, 데이터센터와 클라우드 컴퓨팅 시장을 주요 대상으로 합니다. (컴퓨터 하드웨어)
2. NVDA (NVIDIA Corporation): 그래픽 처리 장치(GPU)와 관련 컴퓨팅 기술을 제공하는 선도적 기업으로, 게이밍, 전문 시각화, 데이터센터 및 자동차 시장에 서비스를 제공합니다. (반도체)
3. CEG (Constellation Energy Group): 청정 및 재생 가능 에너지 소스를 포함한 전력과 천연가스를 생산하고 판매하는 에너지 회사입니다. (에너지)
4. GE (General Electric Company): 항공, 헬스케어, 전력 및 재생 가능 에너지 등 다양한 분야에서 산업 솔루션을 제공하는 다국적 콩글로머릿입니다. (다각화된 산업)
5. META (Meta Platforms, Inc.): Facebook, Instagram, WhatsApp 등의 소셜 미디어 플랫폼을 운영하고, 가상 및 증강 현실 기술에 투자하는 기술 기업입니다. (소셜 미디어/기술)
6. MU (Micron Technology, Inc.): 메모리 및 스토리지 솔루션을 제공하는 선도적인 반도체 회사로, DRAM 및 NAND 플래시 메모리 칩을 제조합니다. (반도체)
7. NRG (NRG Energy, Inc.): 전력 및 천연가스 판매와 관련된 에너지 서비스를 제공하는 회사로, 주로 소매 전력 시장에 집중하고 있습니다. (에너지)
8. MPC (Marathon Petroleum Corporation): 원유 정제 및 마케팅, 운송 및 소매 판매를 포함하는 대형 에너지 회사입니다. (에너지)
9. WDC (Western Digital Corporation): 데이터 스토리지 기술 및 솔루션, 특히 하드 드라이브와 솔리드 스테이트 드라이브(SSD)를 제공하는 글로벌 기업입니다. (데이터 스토리지)
10. FANG (Diamondback Energy, Inc.): 석유 및 천연가스의 생산, 탐사, 개발에 중점을 둔 독립 에너지 회사입니다. (오일 & 가스)
11. VLO (Valero Energy Corporation): 석유 제품의 정제 및 도매 판매를 포함하여 에너지 제품을 제공하는 대형 정유 회사입니다. (에너지)
12. ETN (Eaton Corporation plc): 전력 관리 기술 및 서비스를 제공하는 글로벌 기술 회사로, 전기 및 산업 시스템, 차량 및 항공 우주 분야에 솔루션을 제공합니다. (전력 관리)
13. TRGP (Targa Resources Corp.): 천연가스 및 천연가스 액체(NGL)의 처리 및 운송을 포함하여 미드스트림 에너지 서비스를 제공하는 회사입니다. (에너지 인프라)
14. CMG (Chipotle Mexican Grill, Inc.): 고급 패스트 캐주얼 레스토랑 체인으로, 건강 지향적인 멕시칸 그릴 요리를 제공합니다. (레스토랑)
15. LLY (Eli Lilly and Company): 당뇨병 관리 약품, 종양학 및 신경과학 치료제를 포함한 제약 제품을 개발 및 판매하는 글로벌 제약 회사입니다. (제약)
16. PGR (Progressive Corporation): 자동차, 주택, 상업 차량 보험을 포함하여 광범위한 보험 상품을 제공하는 주요 보험 회사입니다. (보험)
17. AMAT (Applied Materials, Inc.): 반도체, 디스플레이 제조 장비 및 관련 서비스를 제공하는 글로벌 기업입니다. (반도체 장비)
18. NFLX (Netflix, Inc.): 스트리밍 서비스를 제공하며, 오리지널 프로그램 및 영화를 포함한 광범위한 콘텐츠 라이브러리를 가지고 있습니다. (엔터테인먼트)
19. DIS (The Walt Disney Company): 테마 파크, 영화, TV 프로그램 제작 및 디즈니+ 스트리밍 서비스를 운영하는 세계적인 엔터테인먼트 회사입니다. (미디어 및 엔터테인먼트)
20. CTLT (Catalent, Inc.): 약물 전달 기술 및 개발 서비스를 제공하는 회사로, 바이오 제약 및 소비자 건강 제품을 포함한 다양한 의료 제품의 제조 및 포장에 서비스를 제공합니다. (바이오 테크놀로지)

 

ETF를 이용해서 한번 더 확인해 보도록 하겠습니다. YTD 수익률이 높은 순으로 15개를 선정해 보았습니다. 

1. NVDX (T-Rex 2X Long NVIDIA Daily Target ETF)
   • NVIDIA 주식의 일일 성과를 2배로 추구하는 레버리지 ETF로, 기술 및 반도체 시장의 성장에 베팅합니다.
2. NVDL (GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF)
   • 마찬가지로 NVIDIA의 일일 성과를 2배로 추구합니다. 반도체 기술의 발전과 성장 잠재력에 초점을 맞춥니다.
3. NVDU (Direxion Daily NVDA Bull 1.5X Shares)
   • NVIDIA 주식의 일일 성과를 1.5배로 추구하는 레버리지 ETF입니다. 기술 섹터 내의 성장 기업에 투자하려는 전략입니다.
4. BITX (2x Bitcoin Strategy ETF)
   • 비트코인의 일일 성과를 2배로 추구하는 레버리지 ETF로, 암호화폐 시장의 변동성과 성장을 활용합니다.
5. CONL (GraniteShares 2x Long COIN Daily ETF)
   • Coinbase의 일일 성과를 2배로 추구합니다. 디지털 경제 및 암호화폐 거래 플랫폼에 대한 투자를 나타냅니다.
6. FBL (GraniteShares 2x Long META Daily ETF)
   • Meta Platforms의 일일 성과를 2배로 추구합니다. 소셜 미디어 및 기술 부문의 성장에 대한 베팅입니다.
7. USD (ProShares Ultra Semiconductors)
   • 반도체 섹터의 일일 성과를 2배로 추구하는 ETF로, 기술 섹터의 성장에 초점을 맞춥니다.
8. GBTC (Grayscale Bitcoin Trust)
   • 비트코인에 직접 투자하는 신탁으로, 암호화폐 시장의 성장에 간접적으로 참여할 수 있습니다.
9. TSLZ (T-Rex 2X Inverse Tesla Daily Target ETF)
   • 테슬라 주식의 일일 성과에 반대로 움직이는 레버리지 ETF입니다. 전기차 산업에 대한 반대 베팅을 나타냅니다.
10. NRGU (MicroSectors U.S. Big Oil Index 3X Leveraged ETN)
    • 미국의 큰 석유 회사들의 성과를 3배로 추구하는 레버리지 ETN으로, 에너지 부문의 변동성을 활용합니다.
11. BITO (ProShares Bitcoin Strategy ETF)
    • 비트코인 선물 계약에 투자하여 비트코인의 가격 변동성에 노출을 제공합니다.
12. BITC (Bitwise Bitcoin Strategy Optimum Roll ETF)
    • 비트코인 선물에 투자하면서 최적의 롤오버 전략을 적용합니다.
13. ARKA (ARK 21Shares Active Bitcoin Futures Strategy ETF)
    • 비트코인 선물을 활발히 거래하는 전략 ETF로, 암호화폐 시장의 변동성에 적극적으로 참여합니다.
14. WTIU (ETRACS Monthly Reset 2xLeveraged Wells Fargo MLP Ex-Energy ETN)
    • 에너지 인프라 투자를 통해 에너지 부문의 성과를 2배로 추구합니다.
15. TSDD (GraniteShares 2x Short TSLA Daily ETF)
    • 테슬라 주식의 일일 성과에 반대로 움직이는 레버리지 ETF입니다. 전기차 산업의 변동성을 반대로 활용합니다.

시장 트렌드 분석

이러한 ETF 목록을 통해 올해의 주요 시장 트렌드를 다음과 같이 정리할 수 있습니다:

1. 기술과 반도체에 대한 강한 투자: NVDX, NVDL, NVDU, USD 등 여러 ETF가 기술 및 반도체 섹터에 투자하며, 이는 기술 혁신과 반도체의 중요성이 계속해서 증가하고 있음을 반영합니다.
2. 암호화폐 및 디지털 경제에 대한 지속적인 관심: BITX, CONL, GBTC, BITO, BITC, ARKA 등은 암호화폐와 디지털 경제에 대한 투자를 나타내며, 이 시장의 변동성과 성장 잠재력을 활용하려는 투자자의 의지를 보여줍니다.
3. 에너지 및 에너지 인프라에 대한 베팅: NRGU, WTIU 등은 에너지 섹터에 대한 강한 투자를 나타내며, 이는 에너지 수요와 공급의 변동성을 활용하는 전략입니다.
4. 레버리지와 반대 베팅의 활용: TSLZ, TSDD와 같은 ETF는 특정 주식이나 산업에 대한 반대 베팅을 통해 시장 변동성에서 기회를 찾으려는 전략을 보여줍니다.

7. TOP25 중 배당률을 활용한 매수 지점 찾기

: 배당 성장이 5년 이상 된 기업만을 대상으로 하였습니다. 지금 현재 배당률을 기준으로 매수 지점을 찾아보자면 UNH, NEE, BLK 정도를 생각해 볼 수 있겠습니다. 

 

8. 한주간 수익률 변화 

 : 눈에 띄는 사항들을 보면 그 동안 많이 하락했었던 AAPL, TSLA, GOOG의 약진이 돋보입니다. AAPL의 경우 AI 기능 가미한 M4 Chip 생산 관련 내용, TSLA는 월 99달러로 FSD 구독 모델과 관련한 내용, GOOG Arm 기반 AI 프로세서 악시온 발표 등에 힘입어 크게 상승하였습니다. 모두  AI와 연관된 새로운 소식들에 힘입어 크게 상승한 모습입니다. 

 

하지만 몇몇 종목을 제외하면 물가 지표가 안좋게 나오고, 달러 강세, 금리 상승 때문에 시장 전반적으로 좋지 않은 모습을 보인 한주였습니다.