[시장 상황] 금주의 시장 분석 : 유동성, 시장트렌드 그리고 투자기회 탐색(2024.5.10.)

1. 유동성

 : 10년물 금리, 달러 인덱스, NFCI의 지표를 이용해서 아래와 같은 기준을 적용해서 유동성 여부를 판단하였습니다.

 :  유동성 판단 점수가 최근 4주간  2.7 -> 2.0 -> 2.3 -> 3.7로 바닥 찍고 다시 조금씩 늘어나다가 이번주에 크게 증가하는  모습입니다. 미국 대선을 앞두고 그 동안 풀지 않았던 유동성을 조금씩 공급하는 것이 아닌가 생각합니다. 올해는 다른 걸 모두 떠나서 대선이라는 큰 이벤트 때문이라도 너무 겁먹지 않고 투자해도 좋지 않을까 생각합니다. 

10년물 금리 1주일(좌), 1달(우) 차트

 

달러 지수 1주일(좌), 1달(우) 차트

2. 시장 트렌드

 : 9가지 지표들을 활용하여 현재의 시장 상황을 판단하였습니다.

 : 지난 종합 지표를 보면 4주동안  3.1 -> 3.1 -> 3.3 -> 3.8로 바닥을 다지고 상승하여 과열 구간으로 확실하게 접어드는 모습을 보이고 있습니다. 4월 조정의 모습이 조금씩 흐릿해져 가는 모습입니다. 

 : 이번주에 발표된 신규실업수당 청구건수가 8개월만에 최대치를 보이며 고용시장도 조금씩 식어가는 모습을 보이고 있습니다. 여기에 다음주(5/14, 5/15)에 발표될 CPI, PPI 지수 마저 기대치를 하회하는 모습을 보여준다면 금리 인하 기대감이 커지면서 본격적인 랠리가 시작될 가능성도 있습니다. 잘 지켜볼 필요가 있어 보입니다.

 

 

 

Factset의 Fwd PER를 보면 약간의 과열 구간임을 확인할 수 있습니다. 지금 현재 Fwd PER은 20.4 입니다. 직전주

19.9에 비해 상승한 모습입니다. 5년 평균(19.1), 10년 평균(17.8)에 비해서 고평가 구간에 해당합니다. 

 

 EPS의 추정치 변화도 꾸준히 기록해 보겠습니다. EPS의 예측치가 계속 올라가는지 내려가는지가 주가 상승의 근거가 되기 때문에 매우 중요합니다. 또한 2024와 2025의 차이를 보는 것도 중요합니다. 결국 주가는 미래를 반영하는 측면이 크기 때문에 2025 예측 EPS가 크게 상승한다면 지금 주가가 오르지 않아도 올해 내 언젠가 주가가 크게 상승할 가능성이 크다는 것을 암시해 주기 때문에 이 수치를 잘 지켜볼 필요가 있습니다.

 

2024 : 243.94 -> 244.12

2025 : 277.4 -> 277.86

3. 관심 종목 TOP25 상황

: 시장의 분위기가 반전되어 RSI 30대 근처의 과매도 구간에 있는 종목은 없습니다. 과매수 구간에 들어간 종목이 있는데 NEE(77.18), COST(74.84)가 그 주인공 입니다. 얼마전까지만 해도 NEE가 크게 빠지고 배당률 차이도 많아서 조심스럽게 NEE가 배당주 관점에서 좋아보인다고 쓴 글이 몇 주전인데 지금은 벌써 과매수 상태로 접어들고 주가 퍼포먼스도 매우 좋은 모습을 보여주네요. 이런걸 보면 망하지 않을 좋은 기업은 많이 빠졌을 때 사서 배당금 받으면서 버티면 흐름이 반드시 그쪽으로 다시 한번 온다는 것을  알려주는 것 같습니다.  

 

4. 성장률에 기반한 적정 주가

 : 기본 성장률과 보정 성장률을 감안하여 좋아보이는 주식을 보면 GOOGL, NVDA, UNH, NFLX, TSM, BLK, PLTR가 있습니다. 본인이 가지고 있는 포트폴리오를 보고 공격 성향이 필요한지 방어적 성향이 필요한지에 따라 어떤 종목의 비중을 좀 더 높여볼지를 고민해 보면 좋을 것 같습니다. 20% 이상의 성장률이면 공격수적인 성향이라고 생각하면 될 것 같고 10% 초중반이면 미드필더, 10% 아래고 현금 흐름이 좋다면 방어적 성향이라고 생각하면 될 것 같습니다. 

지난주 까지만 해도 ETF의 경우 50일 이평선 위에 있는 것은 없었으나 금주에 많이 상승하여 CIBR을 제외하고 4개 종목 모두 50일 이평선을 상향돌파하는 모습입니다.

5. 시장 소외주

[경제 특강 22] 꼴찌들의 반란 - 낙폭과대주에서 기회 잡기

 

: 시장소외주와 달리는 말 모두 기본적으로 S&P500에 속한 종목들만을 대상으로 합니다.

등장하는 기업들을 간단하게 살펴보면 다음과 같습니다. 이 기업들 중 평소 관심 가지고 있는 기업들이 있다면 매수 타이밍을 잘 고민해 보면 좋은 성과가 생기지 않을까 생각합니다.

 

1. INTC (Intel Corporation): Intel은 PC, 데이터 센터, IoT 및 모바일 기기를 위한 마이크로프로세서 및 칩셋의 선두 제조업체입니다. 주요 제품으로는 Core, Xeon, Atom 프로세서가 있습니다. (반도체)
2. EPAM (EPAM Systems): 소프트웨어 엔지니어링 및 IT 컨설팅 서비스를 제공하는 회사로, 글로벌 고객에게 맞춤형 소프트웨어 개발 및 디지털 트랜스포메이션 서비스를 제공합니다. (정보 기술 서비스)
3. WBA (Walgreens Boots Alliance): Walgreens 및 Boots 브랜드 하에 전세계 약국을 운영하며, 주요 제품으로는 처방약, 건강 및 미용 제품이 있습니다. 또한, 헬스케어 서비스도 제공합니다. (소매 약국)
4. TSLA (Tesla, Inc.): 전기 자동차 및 에너지 솔루션 제조업체로, Model S, Model 3, Model X, Model Y 전기차와 Powerwall, Powerpack 에너지 저장 시스템을 제공합니다. (전기 자동차 및 재생 가능 에너지)
5. BA (Boeing): 항공우주 및 방위 산업의 선도 기업으로, 737, 747, 777, 787 드림라이너 항공기 및 군사 방위 장비를 제조합니다. (항공우주 및 방위)
6. LULU (Lululemon Athletica): 고성능 요가 및 러닝 의류, 액세서리를 제공하는 리테일 브랜드로, Align 팬츠와 같은 주요 제품이 인기 있습니다. (소비재)
7. MKTX (MarketAxess): 기관 투자자를 위한 전자 채권 거래 플랫폼을 제공하여, 주로 채권 거래에 사용됩니다. (금융 서비스)
8. CVS (CVS Health Corporation): CVS Pharmacy, CVS Caremark, Aetna를 통해 약국 서비스, 처방약 관리 및 건강 보험 상품을 제공합니다. (소매 약국 및 건강 관리)
9. CHTR (Charter Communications): Spectrum 브랜드를 통해 케이블 TV, 인터넷, 전화 서비스를 제공하며, 주요 통신 및 엔터테인먼트 서비스를 제공합니다. (통신)
10. GL (Globe Life Inc.): 생명보험 및 건강 보험 제품을 제공하며, 금융 서비스 및 자산 관리에도 참여합니다. (보험)
11. WBD (Warner Bros. Discovery, Inc.): 워너 브라더스 스튜디오, 디스커버리 채널, CNN 등을 운영하며, 영화 및 TV 콘텐츠 제작 및 배급에 초점을 맞춥니다. (미디어 및 엔터테인먼트)
12. HUM (Humana Inc.): 건강 보험 및 관련 서비스를 제공하며, 메디케어 어드밴티지 및 메디케이드 플랜, 개인 보험 정책을 포함합니다. (건강 보험)
13. EXPE (Expedia Group, Inc.): 온라인 여행 서비스 회사로, 호텔, 항공권, 렌터카 및 휴가 패키지 예약을 제공합니다. (여행 서비스)
14. ETSY (Etsy, Inc.): 수공예품, 빈티지 아이템 및 유니크한 상품을 판매하는 온라인 마켓플레이스입니다. (온라인 소매)
15. PODD (Insulet Corporation): Omnipod 인슐린 펌프 시스템과 같은 혁신적인 당뇨병 관리 의료 기기를 제공합니다. (의료 기기)
16. AKAM (Akamai Technologies, Inc.): 콘텐츠 전송 네트워크(CDN) 서비스, 보안, 클라우드 서비스 솔루션을 제공하는 기술 회사입니다. (정보 기술 서비스)
17. CZR (Caesars Entertainment): 호텔 및 카지노 운영, 온라인 게임 서비스를 제공하는 글로벌 게임 및 엔터테인먼트 회사입니다. (게임 및 오락)
18. CCL (Carnival Corporation): 여러 크루즈 브랜드를 운영하며, 크루즈 여행 및 관련 레저 서비스를 전세계적으로 제공합니다. (여행 및 레저)
19. SBAC (SBA Communications Corporation): 통신 인프라 제공업체로, 통신 타워의 소유, 운영, 관리에 초점을 맞춥니다. (통신 인프라)
20. LW (Lamb Weston Holdings, Inc.): 프렌치 프라이, 감자튀김 및 기타 감자 기반 제품을 주로 제조하며, 전 세계 레스토랑 및 소매 시장에 공급합니다. (식품 가공)

 

 

6. 달리는 말들

: 추세추종 전략이 미국에서는 잘 먹히는 방식입니다. 이제 1분기가 마무리 되는 시점이기 때문에 YTD 수익률을 확인하는 것이 올해의 트렌드를 보는 좋은 방법이라고 생각합니다. 

  

올해 주가 퍼포먼스가 좋은 기업들을 간단히 살펴보겠습니다. 

1. SMCI (Super Micro Computer, Inc.): 데이터 센터 및 클라우드 환경을 위한 고성능 서버, 스토리지 솔루션 및 최적화된 네트워킹 제품을 제공합니다. (컴퓨터 하드웨어)
2. VST (Vistra Corp.): 전력 및 전기 생산에 중점을 둔 에너지 회사로, 재생 가능 에너지 및 배터리 저장 기술을 포함한 다양한 에너지 소스를 활용합니다. (에너지)
3. CEG (Constellation Energy Group): 주로 원자력, 청정 에너지, 그리고 재생 가능 에너지 소스를 통해 전력을 생산 및 판매합니다. (에너지)
4. NVDA (NVIDIA Corporation): 그래픽 처리 장치(GPU), AI, 딥 러닝, 자동차 및 데이터 센터 분야를 위한 반도체 및 관련 기술 개발에 선도적인 역할을 합니다. (반도체)
5. NRG (NRG Energy, Inc.): 다양한 전력 및 천연가스 제품을 제공하며, 에너지 소비 효율성과 재생 가능 에너지 프로젝트를 추진합니다. (에너지)
6. GE (General Electric Company): 항공, 헬스케어, 에너지 및 재생 가능 에너지 기술을 포함한 다양한 산업 분야에 제품과 서비스를 제공합니다. (다각화된 산업)
7. HWM (Howmet Aerospace Inc.): 고성능 엔지니어링 솔루션을 항공우주, 방위, 상업 교통 및 산업 시장에 제공합니다. (항공우주 및 방위)
8. MU (Micron Technology, Inc.): DRAM, NAND 플래시 메모리 및 기타 고급 메모리 기술을 개발하여 컴퓨팅, 네트워킹, 데이터 스토리지 및 소비자 전자 시장에 공급합니다. (반도체)
9. CMG (Chipotle Mexican Grill, Inc.): 고급 식재료를 사용한 멕시칸 스타일 요리를 제공하는 패스트 캐주얼 레스토랑 체인입니다. (레스토랑)
10. ETN (Eaton Corporation plc): 전기 시스템, 산업 자동화 및 전력 분배 솔루션을 제공하여 전 세계 고객의 에너지 효율성을 향상시키는데 중점을 둡니다. (전력 관리)
11. WDC (Western Digital Corporation): 하드 드라이브, SSD 및 데이터 센터용 스토리지 솔루션을 제공하는 글로벌 데이터 스토리지 회사입니다. (데이터 스토리지)
12. LDOS (Leidos Holdings, Inc.): 방위, 항공, 정보 보안 및 생명 과학 분야에서 소프트웨어 개발 및 시스템 통합 서비스를 제공합니다. (기술 서비스)
13. TT (Trane Technologies plc): 난방, 냉방, 환기 시스템과 관련 제품 및 서비스를 제공하여 지속 가능한 건물 환경을 조성합니다. (기후 조절 솔루션)
14. PGR (Progressive Corporation): 자동차, 주택, 상업 보험을 포함하여 보험 상품을 제공하며 특히 온라인 보험 시장에서 강력한 위치를 차지합니다. (보험)
15. ACGL (Arch Capital Group Ltd): 보험 및 재보험 상품을 글로벌 시장에 제공하며, 재산 및 사고, 해상, 항공, 건강 보험 분야에서 활동합니다. (보험)
16. META (Meta Platforms, Inc.): Facebook, Instagram, WhatsApp과 같은 소셜 네트워크 서비스를 운영하며, VR 기술 개발에도 중점을 둡니다. (기술/소셜 미디어)
17. ANET (Arista Networks): 클라우드 네트워킹 솔루션을 제공하며, 데이터 센터, 캠퍼스, 그리고 글로벌 클라우드 서비스 제공업체를 위한 네트워킹 하드웨어 및 소프트웨어를 개발합니다. (네트워킹 기술)
18. WAB (Westinghouse Air Brake Technologies Corporation): 철도 운송 기술 및 제품을 제공하며, 특히 철도 차량용 제동 시스템 및 기타 구성 요소를 공급합니다. (철도 기술)
19. FANG (Diamondback Energy, Inc.): 석유 및 천연가스의 탐사, 개발 및 생산을 주요 사업으로 하는 에너지 회사입니다. (오일 & 가스)
20. GRMN (Garmin Ltd.): 자동차, 항공, 해양, 아웃도어 및 운동용 GPS 내비게이션 및 웨어러블 기기를 설계 및 제조하는 글로벌 기업입니다. (소비자 전자제품)

 

ETF를 이용해서 한번 더 확인해 보도록 하겠습니다. YTD 수익률이 높은 순으로 15개를 선정해 보았습니다. 앞으로는 레버리지 ETF들은 제외하고 TOP 15까지 소개해 드리겠습니다. 아무래도 특정 부분만 강조하는 것 같아서 좀 더 다양한 변화를 보기 위해서는 레버리지를 제외한 ETF 정보가 더 도움이 될 것 같습니다.

 

비트코인, 대마초 관련 ETF, 중소형 모멘텀 관련 ETF, 원자재 관련 ETF 들이 상당부분 TOP 15안에 들어오는 모습입니다. 

1. GBTC (Grayscale Bitcoin Trust)
   • 지수 추종: 비트코인 자체를 보유하고 그 가치에 따라 움직입니다.
   • 특징: 비트코인에 직접 투자하는 대안으로 개발된 신탁 상품으로, 비트코인 시장 변동성에 직접 노출됩니다.
2. MSOS (AdvisorShares Pure US Cannabis ETF)
   • 지수 추종: 미국의 대마초 산업과 관련된 기업들의 성과를 반영합니다.
   • 특징: 합법적인 미국 대마초 시장에 참여하는 회사들에 투자하며, 이 섹터의 성장을 목표로 합니다.
3. XMMO (Invesco S&P MidCap Momentum ETF)
   • 지수 추종: S&P MidCap 400 Momentum Index
   • 특징: 중형 기업 중 모멘텀 전략(가격 상승 추세)이 강한 기업에 투자합니다.
4. COPX (Global X Copper Miners ETF)
   • 지수 추종: Solactive Global Copper Miners Total Return Index
   • 특징: 구리 채굴 산업에 종사하는 글로벌 기업에 투자합니다.
5. SMH (VanEck Vectors Semiconductor ETF)
   • 지수 추종: MVIS US Listed Semiconductor 25 Index
   • 특징: 반도체 관련 기업 중 가장 큰 25개 기업에 집중 투자합니다.
6. BITW (Bitwise Crypto Industry Innovators ETF)
   • 지수 추종: Bitwise Crypto Innovators 30 Index
   • 특징: 블록체인 및 암호화폐 산업에 특화된 혁신 기업에 투자합니다.
7. DXJ (WisdomTree Japan Hedged Equity Fund)
   • 지수 추종: WisdomTree Japan Hedged Equity Index
   • 특징: 엔화 환율 변동성을 제거하여 일본 주식에 투자합니다.
8. SPMO (Invesco S&P 500 Momentum ETF)
   • 지수 추종: S&P 500 Momentum Index
   • 특징: S&P 500 구성 주식 중 가격 상승 추세가 가장 강한 기업에 투자합니다.
9. AIRR (First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF)
   • 지수 추종: Richard Bernstein Advisors American Industrial Renaissance Index
   • 특징: 미국 제조업 및 산업 서비스 분야에 집중합니다.
10. XMHQ (Invesco S&P MidCap Quality ETF)
    • 지수 추종: S&P MidCap 400 Quality Index
    • 특징: 중형 기업 중 수익성 및 안정성이 뛰어난 기업을 선정합니다.
11. BITO (ProShares Bitcoin Strategy ETF)
    • 지수 추종: 비트코인 선물 계약
    • 특징: 비트코인 선물에 투자하여 직접적인 노출을 제공합니다.
12. DBA (Invesco DB Agriculture Fund)
    • 지수 추종: DBIQ Diversified Agriculture Index
    • 특징: 농업 상품 선물 계약에 투자하여 농산물 가격 변동성에 노출됩니다.
13. SILJ (Global X Silver Miners ETF)
    • 지수 추종: Solactive Global Silver Miners Total Return Index
    • 특징: 전 세계 은광업 기업들에 투자합니다.
14. SIVR (Aberdeen Standard Physical Silver Shares ETF)
    • 지수 추종: 은 가격 자체를 반영합니다.
    • 특징: 은 자체를 보유하여 투자하며, 시장 가격 변동성을 직접 반영합니다.
15. SLV (iShares Silver Trust)
    • 지수 추종: 은 가격 자체를 반영합니다.
    • 특징: 은을 직접 보유하는 신탁 상품으로, 은 시장 가격 변동성을 제공합니다.

 

7. TOP25 중 배당률을 활용한 매수 지점 찾기

: S&P500에 포함된 종목 중 시총 상위 50개 중 배당성장을 5년 이상 한 기업들만 모아서 배당률 차이를 계산해 보았습니다. Seeking Alpha 자료를 활용하여 평점을 가져왔습니다. 퀀트 평점, 애널리스트, 월가의 평점들이 나와있고 점수가 5점에 가까울 수록 좋게 보고 있다는 의미입니다. BLK, NEE, PLD의 경우는 배당 성장은 5년 이상 다 했지만 시총은 50위안에 들지 못하지만 개인적으로 관심가지는 종목이라 추가했습니다. 

: 4년 평균 배당률과 0.5% 넘게 차이나는 종목들은 JNJ, VZ, CMCSA, NEE, PLD 입니다. PLD의 경우는 단순 배당의 관점에서는 좋은 가격을 보여주고 있음을 알 수 있습니다. 

8. 한주간 수익률 변화 

 : 이번 한주는 전반적으로 좋은 상승세를 보여주었습니다. 다만 전체적으로 상승세가 있어도 몇몇 종목은 크게 하락한 모습을 볼 수 있습니다. 일단 안정적으로 실적이 확실한 기업 위주로 투자해 가는 것이 좋지 않을까 생각합니다.