마이크로스트래티지(MSTR)은 어떻게 돈을 벌까?(2024.9.14.)

1. 회사 개요

 

 

 MicroStrategy는 1989년 설립된 비즈니스 인텔리전스(BI) 소프트웨어 기업으로 시작하였으나, 2020년부터 비트코인 투자를 기업 전략의 핵심으로 채택하며 새로운 정체성을 확립했습니다. 비즈니스 인텔리전스(BI) 소프트웨어는 기업들이 데이터를 분석해 더 나은 결정을 내릴 수 있도록 지원하며, MicroStrategy ONE과 같은 플랫폼은 클라우드 기반의 데이터 분석과 시각화를 돕는 솔루션입니다. 비트코인 전략을 도입한 이후, MicroStrategy는 소프트웨어 회사이자 디지털 자산 보유 회사로서의 위상을 굳혔습니다. 2020년 8월, MicroStrategy는 첫 비트코인 매입을 단행하며 약 2억 5천만 달러 상당의 비트코인을 구매했고, 이후 주식 발행과 전환사채 발행을 통해 자금을 조달해 추가로 비트코인을 매입해왔습니다. 2024 2분기 기준으로 총 226,500개의 비트코인을 가지고 있는 세계 최대 비트코인 보유 기관이 되었습니다. 

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2. 회사 매출 섹터별 소개

MicroStrategy의 매출은 크게 두 가지 부문에서 발생합니다.

 

1) 비즈니스 인텔리전스 소프트웨어(BI 소프트웨어)

 MicroStrategy의 핵심 매출원인 BI 소프트웨어는 데이터를 실시간으로 분석하여 기업들이 의사결정을 효율적으로 내릴 수 있도록 도와줍니다. MicroStrategy ONE 플랫폼은 AI와 클라우드 기술을 결합하여 데이터 분석의 효율성을 극대화하며, 다양한 산업군에서 사용됩니다. 기업들은 이를 통해 매출 예측, 고객 행동 분석, 효율적 운영 관리 등을 실현할 수 있습니다. 글로벌 유통업체는 MicroStrategy의 소프트웨어를 사용해 수백만 건의 거래 데이터를 실시간으로 분석하고, 이를 바탕으로 재고와 판매 전략을 최적화할 수 있습니다. 2024년 2분기, 구독 서비스 매출은 24.1백만 달러로 전년 대비 21% 증가했으며, 이는 클라우드 서비스와 데이터 분석 수요 증가에 따른 자연스러운 결과입니다.

 

2) 비트코인 투자

 MicroStrategy는 비트코인을 주요 자산으로 삼고 있으며, 이를 통해 자산 가치를 극대화하고 있습니다. 현재 약 226,500개의 비트코인을 보유 중이며, 비트코인 가격 상승 시 자산 가치가 급격히 상승하는 반면, 가격 하락 시에는 손실이 발생할 위험이 있습니다. MicroStrategy는 전환사채 발행, 주식 발행, 현금 보유분 등을 활용해 비트코인을 꾸준히 매입합니다. 특히, 달러 비용 평균화(DCA) 전략을 통해 일정 금액으로 지속적으로 비트코인을 매입함으로써 변동성을 최소화하고 장기적인 자산 증대를 목표로 하고 있습니다.

• 주식 발행 및 판매 :  마이크로스트레티지는 가장 최근의 대규모 비트코인 구매를 위해 주식 발행 및 판매를 통해 자금을 조달했습니다. 2024년 8월 6일부터 9월 12일 사이에 18,300 비트코인을 약 11억 1천만 달러에 구입했는데, 이는 보통주 발행 및 판매 수익금으로 충당되었습니다.
• 전환사채 발행 : 마이크로스트레티지는 비트코인 구매를 위한 자금 조달 방법으로 전환사채 발행도 활용합니다. 예를 들어 2024년 9월, 회사는 2032년 만기의 5억 달러 규모의 전환사채를 발행한다고 발표했습니다. 2020년 12월에는 전환사채 발행을 통해 약 6억 5천만 달러를 조달하여 비트코인을 구매했습니다.
• 기업 전략의 일환: 마이크로스트레티지의 비트코인 구매는 회사의 기업 전략의 핵심 부분입니다. 마이클 세일러 회장은 비트코인을 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 보고 있으며, 회사의 자본 배분 전략으로 비트코인 구매를 지속적으로 추진하고 있습니다

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3. 회사 강점 및 해자

1) AI 및 데이터 분석 기술력

MicroStrategy의 비즈니스 인텔리전스(BI) 플랫폼 MicroStrategy ONE은 AI와 자연어 처리(NLP)를 결합하여 데이터 분석의 효율성을 크게 높였습니다. 이 플랫폼은 사용자가 복잡한 데이터를 쉽게 분석하고, 직관적인 질문 형식으로 데이터를 탐색할 수 있게 지원합니다. 특히 클라우드 네이티브 기술을 활용해 다양한 클라우드 환경(예: AWS, Azure, Google Cloud)에서 운영할 수 있는 유연성을 제공하며, 보안과 데이터 거버넌스 기능도 강화되어 있습니다.

• 프레디맥 (Freddie Mac): 미국의 주요 모기지 대출 회사로, 전사적인 분석 플랫폼을 구축했습니다. 이를 통해 경영진과 실무자 모두 신뢰할 수 있는 단일 데이터 기반에서 포괄적인 보고와 상세한 대출 수준의 알림을 실시간으로 받을 수 있습니다. 이러한 시스템은 경영의 투명성을 높이고, 리스크 관리를 더욱 효율적으로 만들었습니다.
• 세인즈버리스 (Sainsbury's): 영국의 선두 유통 기업으로, MicroStrategy의 클라우드 분석 솔루션을 전국 2400개 매장에 배포했습니다. 이를 통해 매장 운영을 최적화하고, 매출 성과와 고객 경험을 향상시킬 수 있었습니다. 실시간 성과 지표 관리와 매장 간 비교 분석을 통해 더 나은 운영 관리를 달성했습니다.
• 슈바르츠 IT (Schwarz IT): MicroStrategy를 도입해 엔터프라이즈 분석 전략을 성공적으로 구현한 사례입니다. 대규모 데이터를 통합해 실시간으로 분석함으로써 의사결정 속도를 높였으며, 운영 효율성을 극대화했습니다.

2) 비트코인 투자 전략

MicroStrategy는 세계 최대의 비트코인 보유 기업 중 하나로, 비트코인 투자 전략을 통해 자산 가치를 크게 높였습니다. 비트코인을 담보로 한 전환사채 발행을 통해 자본을 조달하고 있으며, 이를 추가 비트코인 매입에 활용하여 장기적인 가치 상승을 기대하는 전략을 채택하고 있습니다. 2024년 9월 기준으로 226,500개의 비트코인을 보유 중이며, 이를 통해 비트코인 가격 상승 시 회사의 자산 가치를 증대시키고 있습니다.

MicroStrategy는 비트코인의 장기적 가치 상승을 확신하고 있으며, 이를 바탕으로 추가적인 비트코인 매입을 지속하고 있습니다. 이러한 전략은 비트코인 투자자들 사이에서도 주목받고 있으며, 비트코인을 활용한 자산 관리 및 자본 조달 방법에 있어서도 혁신적인 사례로 평가받고 있습니다.

3) 기술 지원 및 교육 서비스

MicroStrategy는 소프트웨어의 성공적인 도입과 사용을 위한 컨설팅 및 교육 서비스를 제공하고 있습니다. 이 서비스는 기업들이 MicroStrategy 소프트웨어를 최대한 활용할 수 있도록 지원하며, 다양한 기술적 도움을 제공합니다. 초보자부터 전문가까지 다양한 사용자를 대상으로 한 교육 프로그램을 운영하며, 기업 내 모든 구성원이 소프트웨어를 효율적으로 사용할 수 있도록 돕습니다.

• 맞춤형 교육 서비스: MicroStrategy는 고객의 필요에 맞춘 AI 기반 교육 서비스를 도입하여 개인화된 학습 경험을 제공합니다. 학습자의 진도와 성취도를 분석해 맞춤형 교육 경로를 제시하며, 실시간으로 피드백을 제공합니다.
• HyperIntelligence 교육: MicroStrategy는 자사의 혁신적인 기능인 HyperIntelligence에 대한 교육 과정도 제공하고 있습니다. 이 기능을 통해 사용자들은 이메일, 웹 브라우저, 또는 애플리케이션에서 중요한 정보를 즉시 제공받을 수 있어, 실시간 의사결정의 효율성을 높일 수 있습니다. HyperIntelligence는 제로 클릭 인텔리전스를 목표로 하고 있어 사용자는 별도의 앱을 열거나 복잡한 검색 과정을 거치지 않고도 필요한 정보를 얻을 수 있습니다.
• 24시간 기술 지원 서비스: 고객들은 MicroStrategy 소프트웨어를 사용하는 과정에서 겪는 문제를 24시간 기술 지원을 통해 해결할 수 있습니다. 다양한 채널(전화, 이메일, 온라인 채팅)을 통해 신속한 문제 해결이 가능하며, 긴급한 문제부터 일상적인 질문까지 포괄적인 지원을 제공합니다.

 

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4. 경쟁 상대 및 위협

MicroStrategy는 BI 소프트웨어 시장에서 Tableau, Microsoft Power BI와 같은 강력한 경쟁자들과 경쟁하고 있습니다. 이러한 경쟁자들은 가격 경쟁력과 다양한 기능을 제공하며 시장 점유율을 확대하고 있습니다. MicroStrategy는 고급 BI 소프트웨어를 제공하며, 기술적 차별화와 데이터 보안에 강점을 두고 있지만 가격 측면에서 경쟁이 치열합니다.

 

비트코인 투자 전략에서는 높은 변동성이 주된 위협입니다. 비트코인의 가격이 하락할 경우 회사 자산이 급격히 감소할 수 있으며, 정부의 암호화폐 규제 강화는 추가적인 리스크를 초래할 수 있습니다.

 

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5. 최근 주요 이슈

최근 MicroStrategy는 비트코인 시장에서 공격적인 행보를 보이며, 2024년 6월까지 약 11,931개의 비트코인을 추가 매입해 총 보유량을 226,331개로 늘렸습니다. 이는 회사의 '비트코인 표준' 전략의 일환으로, 인플레이션에 대한 헤지와 현금 보유의 대안으로 비트코인을 지속적으로 매입해온 결과입니다. 비트코인 가격 상승과 맞물려 회사 주가도 2020년 이후 약 1,000% 상승하며 비트코인과 함께 주가 상승을 경험했습니다.

 

이와 더불어 MicroStrategy는 비즈니스 인텔리전스(BI) 부문에서 'MicroStrategy ONE'이라는 새로운 AI 기반 통합 분석 플랫폼을 출시했습니다. 이 플랫폼은 기업들이 더욱 효과적으로 데이터를 분석하고, 실시간 의사결정을 지원하는 도구로, 데이터를 시각화하고 분석하는 데 필요한 모든 기능을 제공합니다. AI 기술을 활용하여 기업의 데이터 과학자가 없는 조직도 강력한 분석 도구를 쉽게 사용할 수 있게 하는 것이 특징입니다.

 

또한, MicroStrategy는 교육 서비스 부문에서도 AI 활용 맞춤형 워크숍을 진행하며 기업들에게 새로운 기술을 전파하고 있습니다. 이는 기업들이 AI를 더 효과적으로 활용할 수 있게 돕는 프로그램으로, AI와 데이터 분석 기술을 한층 더 효율적으로 사용할 수 있는 방법을 가르치는 것입니다.

 

한편, CEO인 마이클 세일러의 비트코인에 대한 대담한 예측도 주목할 만한 이슈입니다. 세일러는 2045년까지 비트코인 가격이 1,300만 달러에 도달할 것이라고 주장하며, 비트코인의 장기적인 성장 가능성을 확신하고 있습니다. 이는 시장에서 비트코인에 대한 긍정적인 전망을 강화하고, 회사의 비트코인 보유 전략을 더욱 공고히 하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.

 

이러한 이슈들은 MicroStrategy가 전통적인 BI 소프트웨어 회사에서 비트코인 투자와 AI 기술 혁신을 결합한 새로운 형태의 기업으로 변모하고 있음을 보여줍니다. 이 전략은 높은 위험을 동반하지만, 동시에 큰 수익과 성장 가능성을 품고 있습니다. MicroStrategy는 비트코인 시장과 AI 분석 플랫폼을 결합한 새로운 시대의 기업으로 계속해서 진화하고 있습니다.

 

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6. 향후 성장성 및 미래 먹거리

MicroStrategy는 비트코인을 활용해 다양한 사업 확장 전략을 계획하고 있습니다. 그중 가장 주목할 만한 부분은 비트코인 데이터 분석 기능을 자사의 비즈니스 인텔리전스(BI) 플랫폼에 통합하는 것입니다. 이를 통해 기업들은 비트코인 시장의 변동을 실시간으로 모니터링하고, 이를 바탕으로 더 나은 의사결정을 할 수 있게 됩니다. 이는 마치 전통적인 금 시세 분석 도구에 디지털 자산 분석 기능을 추가하는 것과 유사합니다.

 

또한, 국제 결제 시스템에서 비트코인을 활용하는 혁신적인 계획도 추진 중입니다. 비트코인의 탈중앙화 특성 덕분에 기업 간 국경을 넘는 거래가 간편해지며, 이를 통해 복잡한 국제 송금 과정을 효율화할 수 있습니다. 이 방식은 전통적인 결제 시스템을 대체할 수 있는 잠재력을 가지고 있어, 국제 무역에서의 경쟁 우위를 점할 수 있습니다.

 

뿐만 아니라, 비트코인 기반 금융 상품의 개발도 고려하고 있습니다. 예를 들어, 비트코인을 담보로 한 대출 상품이나 투자 상품을 출시할 계획입니다. 이는 비트코인이 금과 같은 자산으로 발전하면서 금융 상품화되는 과정을 따르고 있으며, 이를 통해 MicroStrategy는 새로운 수익원을 창출할 수 있습니다.

 

비트코인 관련 사업을 통해 MicroStrategy는 미래 성장을 위한 새로운 동력을 확보하고자 합니다. 회사는 비트코인의 장기적 가치 상승을 믿고 있으며, 이를 통해 비트코인 기반 기술과 금융 서비스의 선두주자로 자리매김할 계획입니다. 물론, 이 과정에서 비트코인의 변동성과 암호화폐 규제 등의 리스크가 존재하지만, MicroStrategy는 이러한 리스크를 감수하고 성장 기회를 모색하고 있습니다.

 

이 전략은 비트코인 시장에서 선도적인 위치를 점하고, AI와 데이터 분석 기술을 결합해 비즈니스 인텔리전스 분야에서도 혁신을 이어가는 것을 목표로 하고 있습니다. MicroStrategy는 두 가지 핵심 기술인 데이터 분석과 디지털 자산을 결합한 혁신적 비즈니스 모델을 통해 새로운 시장을 개척하고, 그 과정에서 혁신적인 금융 서비스를 도입해 성장할 것입니다.

 

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7. 결론

MicroStrategy는 데이터 분석 기술과 비트코인 투자 전략을 결합하여 독특한 비즈니스 모델을 구축했습니다. AI와 클라우드 기술을 통해 강력한 비즈니스 인텔리전스 플랫폼을 제공하며, 기업들이 데이터를 효과적으로 분석하고 활용할 수 있도록 지원합니다. 또한, 비트코인 투자 전략을 통해 자산 가치를 극대화하고 있으며, 이를 통해 시장에서 차별화된 위치를 확보하고 있습니다.

강점

• AI 기반 데이터 분석: 기업들이 데이터를 실시간으로 분석하고 효율적인 의사결정을 할 수 있게 돕습니다. MicroStrategy ONE은 뛰어난 유연성과 확장성을 제공하며, 다양한 클라우드 환경에서 운영됩니다.
• 비트코인 투자: 세계 최대의 비트코인 보유 기업으로서, 장기적인 비트코인 가치 상승을 기대하며 비트코인-backed 전환사채를 통해 자산을 확보하고 있습니다.

우려 사항

• 비트코인 변동성: 비트코인의 가격 변동성과 규제는 MicroStrategy의 재무 안정성에 잠재적인 리스크를 제공할 수 있습니다. 비트코인 가격이 급격히 하락할 경우, 자산 가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• 경쟁 환경: BI 소프트웨어 시장에서 Tableau, Microsoft Power BI와 같은 경쟁자들과의 치열한 경쟁 속에서 가격 경쟁력 및 차별화된 기술 제공이 필요합니다.

향후 성장 가능성

MicroStrategy는 AI 및 클라우드 기반 분석 플랫폼의 확장과 비트코인 금융 상품 개발을 통해 추가적인 수익 창출과 성장을 기대할 수 있습니다. 특히, 비트코인을 활용한 새로운 금융 서비스는 기업의 미래 성장 동력으로 작용할 가능성이 큽니다.

총평

MicroStrategy는 비즈니스 인텔리전스와 비트코인 투자를 결합한 혁신적인 비즈니스 모델을 통해 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다. 다만, 비트코인 시장의 변동성과 규제 리스크를 신중히 관리하는 것이 장기적인 성장을 위한 핵심 과제가 될 것입니다.